Другото значение на размера

В класацията "Капитал 100" традиционно се разглеждат най-големите компании през призмата на приходите. Огромните активи могат да са и предимство, и тежест, особено ако мениджмънтът не съумява да извлича от собствеността приходи, а поддръжката им поглъща съществени разходи. Самото число на активите не е крайно показателно, важно е какво седи зад него, т.е. дали имуществото е финансирано със собствени средства или със заеми. Качеството на самите активи също е спорен въпрос, а дали оценката им в баланса е близка до реалността често също е спорен въпрос. Секторът, в който оперира компанията, също е определящ – докато повечето добивни и производствени предприятия изискват сериозни инвестиции в мощности, редица бизнеси в областта на услугите не изискват особени капиталови инвестиции. Основният "актив" при много аутсорсинг, IT и други компании е качественият персонал, креативността или пък специфично ноу-хау, които обичайно не намират място в баланса.

Кой управлява най-много активи?

 За никого е е изненада, чена върха  на класацията се намират енергийните компании. На първо място с най-много активи в класацията е Националната електрическа компания (НЕК), чиято обща стойност на активите е останала почти без промяна през 2011 г. – близо 6.3 млрд. Лева.

Размер според сектора

Резултатите на "Лукойл Нефтохим Бургас" са ясно доказателство, че размерът на активите в голяма степен зависи от сектора, в който компанията развива своята дейност. Други петролни компании също са в петдесетицата. В челото освен енергийните гиганти присъстват основно представители на секторите телекомуникации, транспорт и металургичната индустрия.
Сред фирмите, които управляват най-големи като стойност активи, са компании като "Мобилтел" и БТК. Сред по-челните места от транспортните фирми са държавната НК "Железопътна инфраструктура", която поддържа релсовия път и гарите, софийският "Метрополитен" и Български морски флот. Металургичният сектор е представен от "Аурубис", "Стомана индъстри" и КЦМ.

Като цяло обаче най-рентабилните компании не са тези с най-големи активи, а по-малки и динамични компании в не толкова капиталово-интензивни сектори. А още повече, че зад числото на актива може да се крият всякакви нереални оценки. Затова всеки инвеститор, кредитор или контрагент е важно да знаят не просто една голяма многомилионна сума, а да видят в детайли какво стои зад активите, доколко са финансирани с дълг, колко са ликвидни. Истинските въпроси са с какво разполага дружеството, колко ефективно натоварва мощностите си и най-вече колко бързо активите могат да генерират приход и колко бързо и безаварийно могат да се превърнат в пари в брой. Тук обаче всеки бизнес крие свои особености.

Източник : в-к Капитал 100